如何看待P2P平台中的期限错配问题

银行业的发展基石就是期限与金额的错配，即时间与空间的交换带来的价值。可以说，没有期限错配就没有银行业。但P2P平台理论上不应该有期限错配，因为期限错配带来的流动性风险是P2P平台所不能承受之重。有些挂着P2P旗帜的平台业务规模很大，大量的24个月，36个月的借款产品，赖以支持的资金端投资周期往往只有12个月、6个月，甚至3个月。

这意味着源源不断的新增资金是保证前期固定周期投资人能获得到期投资退出的唯一保障。在目前大量投资人缺乏投资渠道，股市房市不振的前提下，似乎还能维系。一旦有些风吹草动或其他投资机会的涌现，甚至P2P的竞争导致的资金争夺的白热化都可能导致大厦一夜将倾。所以，杜绝期限错配的P2P投资平台，方能还P2P投资之本来面目。

真实披露借款信息，特别是投资周期与借款真实期限的一一对应，是防范流动性风险的不二法门。“一一对应”有时候会造成投资方顾虑投资期限过长而投资不足，这就需要配套的流动性解决方案——二手债权转让机制。

与传统银行规定周期、规定收益的“双规产品”相比，P2P平台在技术允许的前提下，提供二手债权转让市场不失为解决客户投资流动性的好方法。前提是，监管部门能不能脱离原来的监管思路影响，将P2P平台推出的二手债权转让视为客户增值服务的一部分，而不是规避监管的避风港。

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