白银孤阳难生长美国联邦储备加息重压仍高悬

周一(12月7日)国际白银下探2.06%，报收14.25。现货白银下探1.47%，报收2947。上期所夜盘白银期货合约涨0.09%，报3290元/千克。白银主力合约成交382014手。美指升约0.33%，美元兑其他主要货币普涨，因在上周五美国出炉了良好的11月就业报告后，投资人预测期望美国联邦储备下周将升息。美指的攀升式回暖以及原油行情的暴跌拖累市场，美国联邦储备官员对于加息和经济后市的表示依然趋势偏强，对于白银的走势形成重压。

周一亚特兰大联储行长洛克哈特表示，目前美国经济表现令人满意，正处于稳固而温和增长沈阳最好的牛皮癣医院的道路上，增速更接近2%而陕西治疗牛皮癣的医院不是3%。关于当前美国经济是否满足加息，洛克哈特认为加息条件令人满意，金融市场为下周加息做好了准备。洛克哈特料将一旦首次加息启动，加息路径更大程度上会是渐进式的。“

我们无法确切知道经济将如何发展，因此我们不能事先对某种方式也许某个时间表作出承诺。”

在上周，美国劳工部上周五出炉11月非农业就业率就业岗位增加21.1万个后，市场普遍认为在12月15-16日联储会议上升息，联邦基金利率期货合约暗示，美国联邦储备在12月会议决议尘埃落定七年近零利率的机率为79%，而明年3月前再次升息约的机率约有一半。这份报告可以为耶伦提供更有力的理据，这可能是她本月采取近10年来首次升息所需要的，但她如果想进一步推动后续升息，难度可能会更大。本周稍早，耶伦称升息的过程可能是逐步渐进的，但她并未详加述明什么是逐步渐进。

此后的利率后市则较不明朗。明年下半年到期的利率期货小幅度上升，显示交易商押注美国联邦储备将设法控制明年底前的后续升息不超过两次。据9月出炉的预估，美国联邦储备决策官员对明年底时指标利率水准的看法有很大差异，范围从负值到3.0%不等。这份分析基于美国联邦储备官半??自己认为的适当政策。预估中值显示，料将明年将升息四次、每次0.25个百分点；而他们所认为的长线正常利率水准范围介于3.0%-4.0%。

让希望求得共识的耶伦担忧的是，质疑升息速度的并不只是美国联邦储备理事布雷纳德等传统“温和派”人士。甚至连那些通常对通货膨胀风险的担忧甚于经济增长疲弱疑虑的部分强硬派，也在考虑可能面临经济增长长线低于正常水平和低通货膨胀问题。布拉德指出，多数发达经济体的利率水准依然偏低。如果这种情况继续，“可能导致名目利率和通货膨胀长线处于低位”，他并表示美国联邦储备在收紧政策时，既要愿意停下脚步，也要愿意加快速度。

此外，在国会经济委员会作证时，耶伦被一位名叫Pat

Tiberi的众议员问及花旗在周一发布的一份研究报告。Tiberi问道：“经济学们表示，他们认为美国经济在2016年具有65%的可能性陷入衰退。就目前的状况看来，65%的概率大大超过了我的预测期望，尽管我并不是经济学家，也不是美国联邦储备主席。但是述零风险也显得不太现实。所以，你是如何看待明年陷入衰退的风险？”

耶伦直截了当的否定了花旗的预测报告。她明确的表示“无法用一个确切的数字来表达陷入衰退的可能性”。耶伦述：“我完全没有看到会有任何接近65%这一概率的可能性。”

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