座人原油短期看美元长期看经济

原油：短期看美元 长期看经济

——原油市场5月月报

美国通用汽车即将进入破产程序并没有阻止原油期价的继续大幅走强，5月最后一个交易日，纽约原油期价突破65美元，收在了66美元上方。回顾整个5月份的行情，原油期价可谓是涨势凌厉，期价单边上行，单月涨幅达到32%。笔者认为，随着经济领域的一些经济指标继续向好，投资者信心开始逐渐恢复，这是油价上行的基本面因素，而美元的大幅贬值并且跌破80大关则为油价的涨势增添了一把火。

原油期价自从最低33美元一带开始反弹以来，持续涨幅已经翻番。这个过程中间，伴随的是全球经济基本面的喜忧参半，这使得投资者的心态左右摇摆不定，这可如数据以从原油期价在33美元附近反复筑底以及在50美元附近出现调整上看出；同时与油价走势较为类似的道琼斯工业指数也欲涨还跌。不过进入5月后，一方面投资者看不到新的恶性不良经济数据的爆出，另一方面一些经济指标也在不断透漏着经济领域的回升迹象，这增强了投资者的信心，美国通用汽车的破产事件也未能阻止油价以及股市的回升，显示投资者心态逐渐稳定以及积极起来，开始逐渐买回前期抛售的风险资产，我们看到了伦铜、美豆以及原油的不断走强，而前期作为避险资产的美元则持续下跌。

消费者信心指数最能反映投资者信心的好坏。最新公布的密歇根大学(Reuters/University of Michigan) 5月份消工作活塞端面是承受压力5薄膜拉力实验机调试油的工作面费者信心指数终值为68.7，初值为67.9，4月份终值为65.1，市场对5月份全月消费者信心指数的预期是67.9。5月份美国消费者信心升至2008年9月份以来的最高水平。英国研究机构GfK NOP 29日在其独立报告中称，由于人们对度过衰退更为乐观，英国5月消费者信心指数已升至11个月来新高。

5月全美采购经理人协会(NAPM)纽约5月商业活动扩大，为2008年1月以来首次。纽约当前商业条件指数由4月的28.3大幅反弹至61.3，6个月前景指数由51.2增至56.1。采购量指数由27.6增至32.9，就业指数由30.0增至32.9。支付价格指数由24.5增至25.7。指数值高于50表明活动速度加快，反之则表明活动速度减慢。美国商务部28日表示，美国4月耐用品订单意外激增，部分受汽车需求反弹的支撑。4月耐用品订单月升1.9%至季调的1614.5亿美元，经济学家预期中值为月升0.5%。3月耐用品订单修正后月降2.1%。4月耐用品订单未经调整年降27.3%。

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